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2017年CFP综合案例四:发明家运用专利决策与购房规划

2017-04-13 10:33 来源: 作者:
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2017年CFP综合案例四:发明家运用专利决策与购房规划

 

案例四、发明家运用专利决策与购房规划
 
一、客户基本信息与财务信息
客户彭刚先生,40岁,留美计算机科学专业博士,全家人均持有美国绿卡。1年前彭刚先生回国后在上海一家科研机构任职,彭刚过去1年税前月薪5万元人民币,年终奖金10万元人民币;在中国生活支出8万元人民币,另有房租支出6万元人民币。配偶夏雯女士,38岁,为家庭主妇,留在美国照顾12岁的儿子彭强与10岁的女儿彭云,过去1年妻儿在美国的生活费支出为2万美元。
 
资产负债方面,最近彭刚将多年来的研究成果向中国申请了一项发明专利并获准,该专利的保护期限为20年专业评估机构的评估价值为2,000万人民币彭刚在中国的资产以人民币计算,有现金与活期存款5万元,国内科技股股票65万元,社保养老金个人账户余额为1.5万元,住房公积金个人账户余额为2.7万元,自用汽车20万元。在美国的资产有10年前以面值10万美元购买的20年期国债,票面利率6%,每年付息一次,目前到期收益率为2%,美国房产信托基金(REIT)10万美元,过去一年金融投资收益折合人民币9万元。美国自用房产100万美元,贷款余额20万美元,固定利率4%,贷款剩余期限10年,按月等额本息还款。
 
保险方面,彭刚在美国投保了保额20万美元的终身寿险,保费20年期缴,年缴保费5,000美元过去1年保障型保费部分占25%,已缴费10年,目前保单现金价值5万美元。夏雯投保了保额5万美元60岁满期的定期寿险,附加保额5万美元重大疾病保险,年缴保费2,000美元。
 
二、理财目标与决策
1.发明专利权的应用决策:最近某上市科技公司提出3个发明专利权的应用方案,供彭刚选择。
(1)彭刚卖断发明专利权给该科技公司,一次性获得税2,000万元的权利金,可用于金融投资或消费。
(2)彭刚授予该科技公司使用该专利权的权利,按照该专利权产品营业额的5%收取专利权使用费,共收取20年。彭刚估计第1年(2018年)可获得100万元的税后专利使用权收入,每年增长10%,持续20年到专利期满为止。
(3)该公司以专利权作价向彭刚定向增发,彭刚以每股4元的价格取得该公司技术股500万股,彭刚预计投资后首年可分得税后红利50万元红利增长率为10%,预计在20年后出售该公司股票的税后所得为6,000万元
不管选择哪个方案,彭刚都将留在原来的科研机构任职,暂时不考虑自行创业。
2.在中国的购房计划:彭刚计划尽快把妻子与2个子女接到中国居住,准备在上海购置一套现值1,000万元的房产,他计划将出售美国房产所得的资金作为首付款,另外办理20年期混合贷款。彭刚将妻子接到中国居住后,夫妻来两人的生活费支出现值各为10万元人民币
3.子女教育金规划:彭刚计划让2个子女就读于中国的国际学校到高中毕业,每年的教养费用各为10万元人民币,高中毕业后回到美国就读大学与研究生6年,每年的教养费用各为5万美元。
4.退休规划:彭刚计划60岁退休,退休后夫妻二人的生活费用现值为每人每年10万元。
 
三、假设条件
1.家庭成员退休前后的生活费用年增长率、子女教养费用的年增长率均为3%。彭刚的税后可支配薪资收入年增长率为7%。
2.规划购房目标时,首付款的比例为40%,20年期商业贷款的年固定利率为4.9%,住房公积金贷款的年利率为3.25%,住房公积金贷款上限是80万元房价的年增长率为5%。
3.上海市社保养老金的个人缴费费率为8%,失业保险的个人缴费费率为1%,医疗保险的个人缴费费率为2%,住房公积金个人与企业的缴费费率均为7%,缴费基数上限为上海市上一年度职工月平均工资的3倍。上海市上一年度职工平均工资为71,268元,年增长率为7%。社保养老金的年投资报酬率为5%。退休后领取的养老金年增长率为5%。
4在方案分析时运用的折现率为8%。
5.假设过去1年美元平均兑换7元人民币,在规划期间维持此汇率不变。
6彭刚夫妻的终老年龄均设为85岁。
7紧急预备金设定为3个月的总支出。
8.彭刚虽然持有美国绿卡,但以其薪资水平计算的在中国要交的所得税高于美国,在美国只要申报不用交税,因此除了薪资所得的免税额附加以外,其他情况均以中国的税法计算所得税。
9彭刚家庭可接受的最大本金损失为15%。
10彭刚家庭的保费预算为可支配收入的10%。
 
四、问题
1.请整理出彭刚家庭的资产负债表与收支储蓄表,并就家庭的财务状况进行诊断。
2.就彭刚先生应用专利权的3个方案,列出优缺点与主要考虑因素进行定性分析。
3.假设上市科技公司在应用专利权后,彭刚预期的专利权使用费与技术股出售所得都可以实现,就彭刚先生应用专利权的3个方案,根据净现值分析提出你的方案建议。
4.根据你建议彭刚先生选择方案,制作家庭的生涯仿真表,算出期初理财准备,在尽快在上海购房并考虑子女教育金规划的前提下,进行目标可行性分析。当税后可支配薪资收入的增长率由7%降到5%,同时各项费用的增长率均由3%提高到5%时,对目标是否仍然可行进行敏感度分析。若彭刚选择方案3,就若20年后出售该公司股票的税后所得只有2,000万元,家庭是否仍能够达成理财目标进行情景分析。
5.彭刚家庭未来面临的可能风险有哪些?如何在生涯仿真表中体现?请就彭刚夫妻目前的保险状况进行诊断,提出保险规划的建议(具体到险种与保额)。
6彭刚过去的投资都在美国,请就目前所持有的各项资产进行投资诊断,根据人民币兑美元汇率变动影响因素提出你对汇率变动趋势的看法,结合资产配置理念与你对金融市场趋势的判断,提出你的投资组合调整建议。另外还请对彭刚若选择方案1卖断专利权取得的现金,若选择方案2或方案3对每年取得的现金流结余,提出投资组合建议(到明细产品)。
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