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期货基础知识复习重点(十七)

2016-07-21 14:04 来源: 作者:
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期货基础知识复习重点(十七)
第七章  期货投机与套利交易
第一节  期货投机一、投机的概念  期货投机是指在期货市场章以获取价格收益为目的的期货交易行为。二、投机与套期保值的区别期货投机和套期保值是期货市场的两个基本因素,共同维持期货市场的存在和发展,二者相辅相成,缺一不可。三、期货投机的作用期货投机交易是套期保值交易水利实现的基本保证。(一)承担价格风险(二)促进价格发现(三)减缓价格波动(四)提高市场流动性四、期货投机的方法(一)、期货交易的一般方法是:(1)买低卖高或卖高买低。(2)平均买低或平均卖高。(3)金字塔式买入卖出(4)套利(二)在建仓阶段1、选择入市时机。2、平均买低和平均卖高策略3、金字塔式买入卖出。(三)在平仓阶段1、掌握限制损失、滚动利润的原则。2、灵活运用止损指令。(四)做好资金和风险管理一般性的资金管理要领。(1)投资额必须限制在全部资本的50%以内。(2)在任何单个的市场上所投入的总资必须限定在总资本的10%到15%以内。(3)在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限定在总资本的5%以内。(4)在任何一个市场群类上所投入的保证金额必须限定在总资本的20%~25%以内。

第二节   期货套利概述
一、套利的概念套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化,在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易,以期价差发生有利变化而获利的交易行为。二、套利与普通投机交易的区别(一)普通投机交易只是利用单一期货合约价格的上下波动赚取利润,而套利是从不同的两个期货合约彼此之间或不同市场之间的相对价格差异套取利润。(二)普通欧冠投机者关心和研究的是单一合约的或不同市场之间涨跌,而套利者关心和研究的则是不同合约之间或不同市场之间爱你的价差。三、套利的作用套利在本质上是利用期货市场的一种投机。(一)套利行为有助于价格发现功能的有效发挥。(二)套利行为有助于市场流动性的提高。

第三节  期现套利
1、期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费,但现实中,价差并不等同于持仓费2、期现套利是指当期货市场在价格差距发生不合理变化时,交易者就会在两个市场进行反向交易,从而利用价差变化获利的行为。

第四节   价差套利
一、价差交易的价差价差是指两种相关的期货合约价格之差,它是价差交易中非常重要的概念。二、价差的扩大与缩小三、套利交易指令(一)市场指令的使用(二)限价指令的使用四、套利交易的盈亏计算方法五、买进套利和卖出套利六、跨期套利(一)跨期套利的涵义(二)不同交割月份合约的价格关系(三)跨期套利的种类1、牛市套利2、熊市套利3、蝶式套利蝶式套利是两个跨期套利的互补平衡的组合,可以说是“套利的套利”。(1)蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利活动。(2)蝶式套利由两个方向相反的跨期套利构成,一个卖空套利和一个买空套利。(3)连接两个跨期套利的纽带是居中月份的期货合约。(4)蝶式套利必须同时下达三个买空/卖空/买空的指令,并同时对冲。
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