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收益稳定 FOF基金热度不减

2016-06-13 14:40 来源: 作者:
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收益稳定 FOF基金热度不减

 数据显示,截至2015年12月31日,我国FOF基金(包括所有投资基金组合的理财产品)已超过600只。2015年被称为“中国FOF井喷元年”。据了解,我国FOF基金起步相对较晚,但国内对理财的需求和认识却在不断提升,这给FOF基金的发展提供了机遇。

  发展FOF恰逢其时
  在大类资产配置荒、低利率环境下,行情平淡成为常态的同时,市场风险也在逐步累积。因收益稳定、曲线平滑,FOF基金持续保持热度。据期货日报记者了解,近期有不少FOF基金成立,正是瞄准了当前的市场需求。
  “放眼望去,我们能够选择的投资标的十分有限。”一位私募基金经理告诉记者,股市、债市、地产、商品,过去一两年间轮番火爆,未来哪个是市场热点还不好说,而且眼下市场风险很大,个人不适合盲目投资,由基金经理进行理性选择更为合适。
  资料显示,就金融市场较为成熟的美国来说,10%的基金都是FOF基金。在不久前的一个量化对冲论坛上,中国基金业协会秘书长贾洪波公开表示,将大力发展100家大型私募FOF。
  “我们国家的FOF还有很大的上升空间。从前市场表现比较好的时候,FOF因为跑得太稳定而不受市场欢迎,但现在收益预期普遍下降,正是发展FOF的好时候。”贰拾壹点基金经理胡卿表示。 去年,A股市场掉头向下,不少FOF基金“折戟沙场”。据了解,这主要是因为国内对FOF基金的认识还有待提高。FOF基金更重视资金如何配置而不是投到哪个方向,但去年上半年A股行情诱人,不少FOF基金集中投入到了A股市场。
  “经历过风雨,我们对FOF的认识更深刻了。”胡卿说,他们选择在这个时候成立FOF基金,是经过考量的,他们打算先从5000万元做起,选取不同的模式,配置在固收、商品期货等领域。
  他同时表示,做定增、投新三板公司不是没有考虑过,但基于市场环境,他们判断A股市场未来两年不会有太好的表现,而商品期货可以穿越牛熊,固定收益又比较稳定,所以才会做此选择。
  多元配置才是王道
  在金融市场,没有哪一类产品可以独占鳌头,而多元资产投资策略可以根据不同的市场情况,侧重于不同类别的投资产品,从而及时捕捉机会、分散风险。数据显示,在波动的市场中,全球多元资产比股票及退休基金具有更强的抗跌能力。早在2008年经济危机时,多元资产配置就录得相对较低的跌幅。
  上述私募基金经理告诉期货日报记者,FOF作为组合基金,真正的价值在于“组合”二字,并且一定要有对投资策略的深刻思考以及对资产配置的主动管理,否则就不是真正意义上的FOF产品。此外,在做FOF基金时,也要对基金经理的投资风格和理念有充分了解,才能知道能不能真正达到降低风险、平滑收益曲线的目的。
  当下,FOF是如何进行多元配置的?据胡卿介绍,他们最近发行的第一只FOF,涵盖两只炒单基金、一只固收基金、一只商品套利基金、一只股指套利基金、一只股指波段基金,还有一只主要做商品的多品种趋势。“5000万元这样分配,可以说充分选择了不同风格的基金经理和不同的投资标的。”没有选择股票这个标的,主要是他们对股票市场信心不足,担心股票基金会拖累整个FOF的表现。
  毫无疑问,我国正在迈向大资管时代,FOF精细化的投资模式,为我国资产管理的道路增添了一抹景色。“每一只FOF的选择不一样,但一定要明白FOF不是简单地投资几个基金产品,而是在仔细考量每一个配置的前提下做出来一个产品。FOF符合监管政策的引导方向,也是现今市场的趋势所在。”一位公募基金高管表示。
  上述公募基金高管还说道,他们也在积极筹备一只FOF基金。过去他们主要投资股票,而过去的一年,股票基金收益不佳,令他们信心受挫。能够通过多元化的配置,降低基金的风险、平滑基金产品的收益曲线,FOF才是符合当前投资者客观需求的,也是在行情平淡下的良好选择。
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