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期货基础知识考点:期权交易策略

2015-09-17 21:12 来源: 作者:
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 一、看涨期权和  1.买进看涨期权  (1)运用场合:预期后市上涨,市场波动率正在扩大  (2)收益  平仓收益=期权卖出价-期权买入价  行权收益=标的物价格-执行价格-权利金  (3)目

 一、看涨期权和

  1.买进看涨期权

  (1)运用场合:预期后市上涨,市场波动率正在扩大

  (2)收益

  平仓收益=期权卖出价-期权买入价

  行权收益=标的物价格-执行价格-权利金

  (3)目的:获取价差收益;博取杠杆收益;限制交易风险或保护空头头寸;锁定现货成本,规避市场风险

  (4)履约部位:多头

  2.卖出看涨期权

  (1)运用场合

  预期后市下跌,市场波动率收窄

  持有现货或期货合约多头,作为对冲策略

  (2)所有策略中风险最大,最大收益为权利金

  (3)履约部位:空头

  二、看跌期权

  1.买进看跌期权

  (1)运用场合:预期后市下跌,市场波动率正在扩大,不想承担较大风险

  (2)目的:获取价差收益;博取杠杆收益;保护标的物多头;锁定现货市场收益,规避市场风险

  (3)履约部位:空头

  2.卖出看跌期权

  (1)应用

  预期后市上升,市场波动率收窄

  已持有现货或期货合约空头,标的物价格涨或跌都有好处

  (2)目的:获得价差收益或权利金收益;保护标的物空头;低价买进标的物

  (3)履约部位:多头

  考题回顾

  1.单选:在期权交易中,如果交易者预期标的物价格上升,且呈现大幅波动,应该首选(  )策略。

  A.卖出看跌期权

  B.买进看跌期权

  C.买进看涨期权

  D.卖出看涨期权

  答案:C

  解析:标的物市场价格越高,对看涨期权的买方越有利,如果预期标的物的市场价格上涨,可通过买进看涨期权获利。

  2.多选:下列属于买进看跌期货期权目的的是(  )。

  A.获取权利金价差收益

  B.与卖出看涨期货期权做对手交易

  C.规避相应期货合约价格大幅下跌的风险

  D.获得比期货交易更高的收益

  答案:AC

  解析:略。

 

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