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期货从业资格考试历年真题及解析5——多选题

2016-07-27 14:35 来源: 作者:
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期货从业资格考试历年真题及解析5——多选题

 二、多项选择题(本题共60个小题,每题0.5分,共30分。在每题给出的4个选项中,至少有2项符合题目要求,请将符合题目要求选项的代码填人括号内)

61.远期合约是双方在将来的一定时间,按照合约规定的价格交割货物,支付款项的合约。同远期合同相比,期货合约()。

A.在交易所交易的标准化合约

B.只能用实物交割来进行清算

C.合约缺乏流动性

D.违约风险降低

62.期货市场与证券市场的区别是()。

A.基本经济职能不同

B.交易目的不同

C.市场结构不同

D.保证金规定不同

63.商品期货合约的履约方式有()。

A.现金交割

B.实物交割

C.私下转让

D.对冲平仓

64.与电子交易方式相比,公开喊价具有的优势是()。

A.能够增强人与人之间的信任关系

B.突破时空的限制

C.如果市场出现动荡,可凭借交易者之间的友好关系,提供更稳定的市场基础

D.活跃市场气氛

65.期货交易所联网发展的主要表现有()。

A.在外国设立分支机构

B.上市以外国金融工具为对象的期货合约

C.为延长交易时间开设晚场交易

D.吸纳外国会员

66.套期保值有助于规避价格风险,是因为()。

A.现货市场和期货市场的价格变动趋势相同

B.现货市场和期货市场的价格变动趋势相反

C.期货市场和现货市场走势的“趋同性”

D.当期货合约临近交割时,现货价格和期货价格趋于一致,二者的基差接近于零

67.远期交易由于缺乏期货市场的对冲机制和保证金制度,所以其只能起到()作用。

A.稳定产销关系

B.发现价格

C.转移风险

D.固定未来商品价格

68.期货交易的参与者众多,除会员外,还有其所代表的()。

A.商品生产者

B.商品销售者

C.进出口商

D.市场投机者

69.期货交易运行机制具有的特点包括()。

A.公开

B.公正

C.高效

D.竞争

70.期货市场在宏观经济中的作用有()。

A.为政府制定宏观经济政策提供参考依据

B.锁定生产成本,实现预期利润

C.有助于市场经济体系的建立与完善

D.促进本国经济的国际化71.期货交易所的特性主要包括()。

A.高度系统性

B.高度严密性

C.高度组织化

D.高度规范化

72.作为公司制交易所的最高权力机构,股东大会就公司的重大事项如()等做出决议。

A.修改公司章程

B.决定公司的经营方针和投资计划

C.拟定公司基本管理制度

D.增加或减少注册资本

73.期货公司在期货市场中的作用主要体现在()。

A.节约交易成本,提高交易效率

B.为投资者期货合约的履行提供担保,从而降低了投资者交易风险

C.提高投资者交易的决策效率和决策的准确性

D.规避价格风险

74.申请设立期货公司,应当符合《中华人民共和国公司法》的规定,须具备的条件包括()。

A.注册资本最低限额为人民币3000万元

B.有符合法律、行政法规规定的公司章程

C.有合格的经营场所和业务设施

D.中国期货业协会规定的其他条件

75.一般的交割仓库的日常业务需经历的阶段有()。

A.商品接运

B.商品入库

C.商品保管

D.商品出库

76.某种商品期货合约交割月份的确定,一般由()等特点决定。

A.生产

B.使用

C.消费

D.储藏

77.依据对温度要求不同,小麦可分为()。

A.硬麦

B.软麦

C.白麦

D.红麦

78.下列商品期货合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%的是()。

A.玉米

B.棉花

C.豆粕

D.硬冬白小麦

79.以下期货合约中,交割月份相同的是()。

A.大连商品交易所大豆期货合约

B.郑州商品交易所小麦期货合约

C.上海期货交易所阴极铜标准合约

D.上海期货交易所天然橡胶期货合约

80.目前,国际上最大的棉花期货交易中心是()。

A.大连期货交易所

B.伦敦期货交易所

C.郑州商品交易所

D.纽约期货交易所

81.下列各项中,属于期货交易所为保障期货市场平稳运行,而制定的交易制度的是()。

A.保证金制度

B.当日无负债结算制度

C.涨跌停板制度

D.持仓限额制度

82.下列叙述错误的是()。

A.维持保证金是买或卖一份期货合约时存入经纪人账户的一定数量的资金

B.保证金存款只能用现金支付

C.维持保证金是最低保证金价值,低于这个水平期货合约的持有者将会收到要求追加保证金的通知

D.所有的期货合约都要求同样多的保证金

83.标准仓单数量因()等业务发生变化时,交易所收回原“标准仓单持有凭证”,签发新的“标准仓单持有凭证”。

A.交割

B.交易

C.转让

D.注销

84.下列哪些企业更可能在期货市场上采取买期保值?()

A.铝型材厂

B.用铜企业

C.农场

D.榨油厂

85.交易者在期货市场上的()即为盈利或亏损。

A.合约建仓价格与合约平仓价格之间的差额

B.合约建仓价格与建仓当日的收盘价格之间的差额

C.合约建仓价格与实物交割时交割结算价之间的差额

D.合约建仓价格与实物交割时的收盘价之间的差额

86.对基差的描述正确的是()。

A.在正向市场上,收获季节时基差扩大

B.在正向市场上,收获季节时基差缩小

C.在正向市场上,收获季节过去后,基差开始缩小

D.在正向市场上,收获季节过去后,基差开始扩大

87.期货投机是如何减缓价格波动的?()

A.当期货市场价格低于均衡价格,投机者低价买进合约,使期货价格上涨,供求趋于平衡

B.当期货市场价格低于均衡价格,投机者高价卖出合约,使期货价格上涨,供求趋于平衡

C.当期货市场价格高于均衡价格,投机者高价卖出合约,使期货价格上涨,供求趋于平衡

D.当期货市场价格高于均衡价格,投机者低价买进合约,使期货价格上涨,供求趋于平衡

88.成功的交易预测和结果受到()等因素的影响。

A.知识水平

B.客观现实

C.分析方法

D.制定的交易计划

89.期货的保证金制度能够利用杠杆作用,以小博大。将风险与利润同时放大,期货投机的原则有()。

A.充分了解期货合约

B.确定最高获利目标

C.确定最大亏损限度

D.确定投入的风险资本

90.关于追加投资额的说法中正确的是()。

A.持仓头寸获利后立即平仓,不再追加投资

B.持仓头寸获利后追加的投资额应等于上次的投资额

C.持仓头寸获利后追加的投资额应大于上次的投资额

D.持仓头寸获利后追加的投资额应小于上次的投资额

91.期货交易过程中,灵活运用止损指令可以起到()的作用。

A.避免损失

B.限制损失

C.减少利润

D.滚动利润

92.在正向市场上,如果供给不足,需求相对旺盛,则会导致近期月份合约价格的()远期月份合约,交易者可以通过买人近期月份合约的同时卖出远期月份合约而进行牛市套利。

A.上升幅度大于

B.下降幅度小于

C.上升幅度小于

D.下降幅度大于

93.在()情况下,熊市套利可以获利。

A.远月合约价格高于近月合约价格,价差由10元变为20元

B.远月合约价格低于近月合约价格,价差由10元变为20元

C.远月合约价格高于近月合约价格,价差由10元变为5元

D.远月合约价格低于近月合约价格,价差由10元变为5元

94.水平套利又称()。

A.价格套利

B.日历套利

C.货币套利

D.时间套利

95.以下构成跨期套利的是()。

A.买人LME5月铜期货,一天后卖出LME6月铜期货

B.买人上海期货交易所5月铜期货,同时卖出上海期货交易所6月铜期货

C.买人上海期货交易所5月铜期货,同时卖出LME6月铜期货

D.卖出大连商品交易所5月豆油期货,同时买人大连商品交易所6月铜期货

96.移动平均线一般包括()几类。

A.长期

B.中期

C.短期

D.即期

97.价格形态中出现最多的两种形态是()。

A.头肩顶

B.双重顶

C.双重底

D.头肩底

98.下面哪几种情况表明市场坚挺?()

A.交易量和持仓量随价格上升而增加

B.交易量和持仓量下降而价格上升

C.交易量和持仓量增加而价格下跌

D.交易量和持仓量随价格下降而减少

99.在持续整理形态中出现频率最高的形态有()。

A.上升三角形

B.下降三角形

C.旗形

D.楔形

100.根据葛氏法则,下列哪种信号为买入信号?()

A.平均线从下降开始走平,价格从下上穿平均线

B.平均线从上升开始走平,价格从上下穿平均线

C.价格连续上升远离平均线,突然下跌,但在平均线附近再度上升

D.价格跌破平均线,并连续暴跌,远离平均线

101.关于江恩圆形图,说法正确的有()。

A.江恩认为最重要的天数是90天、180天、270天和360天

B.江恩把圆周按照1/2、1/3、1/4和1/5进行分割

C.江恩把一天分割成三等分、四等分和八等分

D.江恩把每小时的最小变动周期定为5分钟

102.在分析外汇期货价格的决定时,不仅要对每个国家进行单独研究,而且应该对它们做比较研究,衡量一国经济状况好坏的因素,主要有()。

A.一国国内生产总值的实际增长率(指扣除了通货膨胀影响的增长率)

B.货币供应增长率和利息率水平

C.通货膨胀率

D.一国的物价水平影响着该国的进出口

103.欧洲美元,是指一切存放于()的美元存款。

A.欧洲银行

B.美国境外的非美国银行

C.美国银行设在境外的的分支机构

D.欧洲银行的美国银行分支机构

104.下列属于中长期利率期货品种的是()。

A.T-notes

B.T-bills

C.T-bonds

D.Euro-BOBL

105.下列期货合约中,采用实物交割的有()。

A.CME3个月国债期货

B.CME3个月欧洲美元期货

C.CBOT10年期国债期货

D.CBOT30年期国债期货

106.股指期货交易的实质是将对股票市场价格指数的预期风险转移到期货市场的过程,其主要功能是()。

A.价格发现

B.资金融通

C.套期保值

D.投机

107.金融期权合约按购买者的权利可分为()。

A.买人期权

B.卖出期权

C.欧式期权

D.美式期权

108.下列对期权交易描述正确的是()。

A.合约双方都被赋予相应权利

B.交易双方承担风险都是无限的

C.进行套期保值将不利风险转出

D.合约不一定标准化

109.当预测期货价格将下跌,下列期权交易中正确的是()。

A.买入看涨期权

B.卖出看涨期权

C.买入看跌期权

D.卖出看跌期权

110.影响期权价格的因素包括()。

A.标的资产价格的波动性

B.标的资产支付的红利

C.标的资产未来价值

D.期权的执行价格

111.如果期权买方买人了看涨期权,那么在期权合约的有效期限内如果该期权标的物即相关期货合约的市场价格上涨,则()。

A.买方会执行该看涨期权

B.买方会获得盈利

C.因为执行期权而必须卖给买方带来损失

D.当买方执行期权时,卖方必须无条件的以较低价格的执行价格卖出该期权所规定的标的物

112.金融体系的支柱产业包括()。

A.基金业

B.银行业

C.证券业

D.保险业

113.按照功能来划分,期货投资基金行业中的参与者包括()。

A.商品基金经理

B.交易经理

C.商品交易顾问

D.期货佣金商

114.基金管理人的主要职责是()。

A.设计、制定基金的信托条款,明确投资者与基金间的权利和义务

B.接受委托人指示后,向证券公司提出证券买卖订单并办理交割

C.制定信托基金的营运方针、投资策略和投资计划

D.制作有关信托基金的报告书和公开说明书

115.基金的投资政策类型有()。

A.高收益低风险型

B.长期增长与低风险型

C.一般收益和风险平衡型

D.低收益和高风险型

116.美国对期货投资基金的监管非常严格,在()等方面的规定既具体又严格。

A.资格注册

B.信息披露

C.会计制度

D.税收制度

117.()是期货市场风险的成因。

A.价格波动

B.杠杆效应

C.市场机制不健全

D.非理性机制

118.期货市场的操作风险包括()等风险。

A.计算机系统出现差错或因人为的计算机操作错误而引起损失

B.风险监控制度不完善

C.因工作责任不明确或工作程序不恰当,不能进行准确结算

D.交易操作人员指令处理错误、不完善的内部制度与处理步骤

119.从期货交易环节划分,客户从事期货交易主要风险有()。

A.代理风险

B.交易风险

C.交割风险

D.法律风险

120.根据《期货交易管理条例》的规定,中国证监会的监管职责主要有()等。

A.制定有关期货市场监督管理的规章、规则,并依法行使审批权

B.对品种的上市、交易、结算、交割等期货交易及其相关活动进行监督管理

C.制定期货从业人员的资格标准和管理办法,并监督实施

D.监督检查期货交易的信息公开情况

答案及解析

二、多项选择题(本题共60个小题,每题0.5分,共30分。在每题给出的4个选项中,至少有2项符合题目要求,请将符合题目要求选项的代码填人括号内)

61.【答案】AD

【解析】B项绝大多数在交割日之前对冲;C项远期合约缺乏流动性。

62.【答案】ABCD

【解析】证券市场的基本职能是资源配置和风险定价;期货市场的基本职能是规避风险和价格发现。证券交易的目的是获得利息、股息等收入和资本利得;期货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投机利润。证券市场分为一级市场(发行市场)和二级市场(流通市场);期货市场并不区分一级市场和二级市场。证券一般采用现货交易方式,需缴纳全额资金;期货交易只需缴纳期货合约价值一定比例的保证金。

63.【答案】BD

【解析】期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式,其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结的。

64.【答案】ACD

【解析】期货交易中,公开喊价能够增强人与人之间的信任关系,活跃市场气氛,如果市场出现动荡,可凭借交易者之间的友好关系,提供更稳定的市场基础。突破时空的限制是电子交易方式的优点。

65.【答案】ABCD

【解析】此外,期货交易所联网发展还表现为:上市相同合约的各国交易所联网,建立相互对冲体系等。

66.【答案】ACD

【解析】通过期货市场套期保值来实现规避风险,其主要的基本原理在于:对于同一种商品来说,在现货市场和期货市场同时存在的情况下,在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约,因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同,并且随着期货合约临近交割,现货价格与期货价格趋于一致。

67.【答案】AD

【解析】远期交易由于缺乏对冲机制和保证金制度,尚不具备期货市场的价格发现和风险转移功能。

68.【答案】ABCD

【解析】期货交易的参与者众多,除了会员以外,还有其所代表的众多的商品生产者、销售者、加工者、进出口商以及投机者等。

69.【答案】ABCD

【解析】价格发现功能是指在期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制,形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。

70.【答案】ACD

【解析】期货市场在宏观经济中的作用包括:为政府制定宏观经济政策提供参考依据;提供分散、转移价格风险的工具,有助于稳定国民经济;有助于市场经济体系的建立与完善;促进本国经济的国际化等。B项属于期货市场在微观经济中的作用。

71.【答案】ABCD

【解析】在现代市场经济条件下,期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。

72.【答案】ABD

【解析】股东大会就公司的重大事项如修改公司章程、决定公司的经营方针和投资计划、审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案、增加或者减少注舰资本等做出决议。

73.【答案】AC

【解析】期货公司是客户和期货市场连接的纽带,为投资者节约了交易成本,提高了效率;但是不能为期货合约进行担保,也不能规避价格风险;价格风险的规避是从套期保值交易中实现的。

74.【答案】ABC

【解析】此外,还应符合国务院期货监督管理机构规定的其他条件。

75.【答案】BCD

【解析卜一般的交割仓库的日常业务共分为三个阶段:商品入库、商品保管和商品出库。A项商品接运是商品入库的一个作业环节。

76.【答案】ABCD

【解析】某种商品期货合约交割月份的确定,一般由其生产、使用、消费等特点决定。此外,合约交割月份的确定,还受该合约标的商品的储藏、保管、流通、运输方式和特点的影响。

77.【答案】AB

【解析】除此分法外,按生长季节划分,小麦可分为春小麦和冬小麦。

78.【答案】ABC

【解析】硬冬白小麦期货合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的3%。

79.【答案】AB

【解析】上海期货交易所阴极铜标准合约的交割月份为1~12月份,天然橡胶期货合约的交割月份为1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月。

80.【答案】D

【解析】目前,国际上最大的棉花期货交易中心是纽约期货交易所,它也是国际权威的棉花定价中心。大连期货交易所没有棉花期货交易。

81.【答案】ABCD

【解析】为保障期货市场平稳运行,而期货交易所制定了保证金制度、当日无负债结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度和大户报告制度等。

82.【答案】ABD

【解析】维持保证金不是最低保证金,低于最低保证金水平的期货合约的持有者将会收到要求追加保证金的通知。

83.【答案】ABCD

【解析】标准仓单数量因转让、注销、交易、交割和质押等业务发生变化时,交易所收回原“标准仓单持有凭证”,签发新的“标准仓单持有凭证”。

84.【答案】ABD

【解析】农场主担心未来农产品价格下跌,更可能在期货市场上采取卖期保值。

85.【答案】AC

【解析】期货交易者可以选择对冲平仓或实物交割,这就会产生合约建仓价格与合约平仓价格之间的差额或合约建仓价格与实物交割时交割结算价之问的差额,从而存在盈利或亏损。

86.【答案】AC

【解析】在正向市场上,收获季节时基差扩大,收获季节过去后,基差开始缩小。

87.【答案】AC

【解析】投机交易的操作方式:当期价低于均衡价格时,买进合约;当期价高于均衡价格时,卖出合约。

88.【答案】BCD

【解析】成功的交易预测和结果受到个人情绪、客观现实、分析方法和制定的交易计划等因素的影响。

89.【答案】ACD

【解析】期货投机的原则:充分了解期货合约;确定最低获利目标;确定最大亏损限度和确定投入的风险资本。

90.【答案】D

【解析】一些投机商得出这样的经验,即只有当最初的持仓方向被证明是正确的,即证明是可获利后,才可以进行追加的投资交易,并且追加的投资额应低于最初的投资额。

91.【答案】BD

【解析】止损指令是实现限制损失、滚动利润原则的有力工具。

92.【答案】AB

【解析】牛市套利买人近期月份合约的同时卖出远期月份合约,要求近期月份的价格上升幅度大于远期月份或近期月份合约的价格下降幅度小于远期合约,从而达到合约对冲时出现盈利。

93.【答案】AD

【解析】当市场是熊市时,较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度。如果是正向市场,远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会扩大;如果是反向市场,则近期合约与远期合约的价差会缩小。而无论是在正向市场还是在反向市场,在这种情况下,卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大,我们称这种套利为熊市套利。

94.【答案】BD

【解析】水平套利又称日历套利和时间套利,垂直套利又称价格套利和货币套利。

95.【答案】BD

【解析】跨期套利是指利用统一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行的套利交易。

96.【答案】ABC

【解析】移动平均线一般包括长期、中期和短期的MA。长、中、短是相对的,可以自己确定。

97.【答案】AD

【解析】双重顶和双重底出现得非常频繁,仅次于头肩顶和头肩底形态。

98.【答案】AD

【解析】当交易量和持仓量下降而价格上升,或者交易量和持仓量增加而价格下跌时,表明市场疲软。

99.【答案】CD

【解析】在价格的曲线图上,旗形和楔形出现的频率最高,一段上升或下降行情的中途,可能出现好几次这样的图形。

100.【答案】ACD

【解析】B项为卖出信号。

101.【答案】AC

【解析】在预测期货价格时,江恩将圆周的360度按照1/2、1/3、1/4和1/8进行分割。江恩把每小时的时间进行划分,最小的变动周期是4分钟。

102.【答案】ABCD

【解析】衡量一国经济状况好坏的因素主要有:①一国国内生产总值的实际增长率(指扣除了通货膨胀影响的增长率);②货币供应增长率和利息率水平;③通货膨胀率;④一国的物价水平影响着该国的进出口。

103.【答案]BC

【解析】欧洲美元不是指存放在欧洲的美元,而是指一切存放于美国境外的非美国银行或美国银行设在境外的的分支机构的美元存款。。

104.【答案】ACD

【解析】B属于短期利率期货品种。

105.【答案】CD

【解析】中长期国债期货采用实物交割方式。

106.【答案】ACD

【解析】股指期货主要功能是价格发现、套期保值和投机、可用于规避股票市场的系统性风险。

107.【答案】AB

【解析】根据执行时间的不同,金融期权可以分为欧式期权和美式期权。

108.【答案】ACD

【解析】期权买方的风险是有限的,收益是无限的;而期权卖方的风险是无限的,收益是有限的。

109.【答案】BC

【解析】当预测期货价格将下跌,买人看跌期权或卖出看涨期权才会盈利。

110.【答案】ABD

【解析】影响期权价值的主要因素有标的资产当前价值、标的资产价格的波动性、标的资产支付的红利、期权的执行价格、期权的到期期限和无风险利率。

111.【答案】AD

【解析】当相关期货合约的市场价格大于执行价格和权利金之和时,执行看涨期权才会

盈利。112.【答案】ABCD

【解析】基金业已经成长为与银行业、证券业、保险业并驾齐驱的金融体系的四大支柱产业之一。

113.【答案】ABCD

【解析】期货投资基金行业中的参与者还包括托管人。

114.【答案】ACD

【解析】接受委托人指示后,向证券公司提出证券买卖订单并办理交割,是期货佣金商的职责;签署基金管理机构制作的决算报告属于监管机构的职责。

115.【答案】BC

【解析】基金的投资政策分为三种类型:高收益高风险型、长期增长与低风险型、一般收益和风险平衡型。

116.【答案】ABCD

【解析】美国对期货投资基金的监管非常严格,主要表现在资格注册、信息披露、会计制度和税收制度等方面。

117.【答案】ABCD

【解析】期货市场风险来自多方面。从期货交易起源与期货交易特征分析,其风险成因主要有四个方面:价格波动、保证金交易的杠杆效应、交易者的非理性投机和市场机制不健全。

118.【答案】ACD

【解析】操作风险是指因信息系统或内部控制方面的缺陷而导致意外损失的可能性。B项会引起信用风险。

119.【答案】ABC

【解析】从期货交易环节划分可分为代理风险、交易风险和交割风险;从风险成因划分可分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险与法律风险。

120.【答案】ABCD

【解析】此外,中国证监会的监管职责还有:对期货交易所、期货公司等市场相关参与者的期货业务活动,进行监督管理;对期货业协会的活动进行指导和监督;对违反期货市场监督管理法律、行政法规的行为进行查处;开展与期货市场监督管理有关的国际交流、合作活动;法律、行政法规规定的其他职责。

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