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期货从业资格考试历年真题及解析6——多选题

2016-07-27 14:46 来源: 作者:
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期货从业资格考试历年真题及解析6——多选题

 二、多项选择题(本题共60个小题,每题0.5分,共30分。在每题给出的4个选项中,至少有2项符合题目要求,请将符合题目要求选项的代码填入括号内)

61.交易对象为标准化合同的交易方式有()。

A.现货交易

B.商品期货交易

C.金融期货交易

D.远期交易

62.以下说法正确的是()。

A.证券市场的基本职能是资源配置和风险定价

B.期货市场的基本功能是规避风险和发现价格

C.证券交易与期货交易的目的都是规避市场价格风险或获取投机利润

D.证券市场发行市场是一级市场,流通市场是二级市场;期货市场中,会员是一级市场,客户是二级市场

63.环球期货交易系统(GLOBEX)是由下列哪些机构联合推出的?()

A.芝加哥商业交易所

B.芝加哥期贷交易所

C.路透社

D.纽约商品交易所

64.2006年9月8日,中国金融期货交易所在上海挂牌成立,该交易所是由()共同发起设立的。

A.上海期货交易所

B.大连商品交易所

C.郑州商品交易所

D.上海证券交易所和深圳证券交易所

65.期货交易所特有的()等交易制度,是能够吸引大量的投机者加入的主要原因。

A.对冲机制

B.保证金制度

C.定点变割制度

D.涨跌停板制度

66.企业通过期货市场销售和采购现货得到的最大的好处包括()。

A.严格履约

B.资金安全

C.降低库存

D.银行担保

67.对于期货价格的理解,下列描述正确的有()。

A.有助于生产经营者调整相关产品的生产计划,避免生产的盲目性

B.只能反映单一生产要素在未来一定时期的变化趋势

C.具有较强的预期性、连续性和公开性,被视为一种权威价格

D.是连续不断地反映供求关系及其变化趋势的一种价格

68.期货市场在宏观经济中的作用有()。

A.促使企业关注产品质量问题

B.调节市场供求

C.减缓价格波动

D.有助于市场经济体系的建立与完善

69.()是交易所每周信息公布的内容。

A.周收盘价

B.最新价

C.持仓量

D.标准仓单量

70.会员制期货交易所的会员应当履行的主要义务有()。

A.遵守国家有关法律、法规、规章和政策

B.按规定缴纳各种费用

C.执行会员大会、理事会的决议

D.定期公布交易账户

71.下列属于期货公司职能的是()。

A.对客户账户进行管理,控制客户交易风险

B.为客户提供期货市场信息

C.充当客户的交易顾问

D.制定交易规则

72.会员大会是期货行业协会组织管理的最高职能部门,其职责主要有()。

A.制定有关协会发展的规划、政策、计划

B.确定资金来源

C.制定财政预算和协会的章程细则

D.负责管理和指导日常工作

73.一般的储备仓库要申请指定交割仓库必须具备的条件包括()。

A.承认交易所的交易规则、交割细则等

B.仓库主要管理人员必须有3年以上的仓储管理经验以及有一支训练有素的专业管理队伍

C.有严格、完善的商品出入库制度、库存商品管理制度等

D.堆场、库房有一定规模,有储存交易所上市商品的条件

74.期货合约的市场研究应当从()等几个方面着手。

A.该品种的现货价格波动特征、仓储分布等现货市场研究

B.该品种合约交易管理、结算交割和风险管理等期货市场研究

C.该品种合约将来的期货市场发展规模等市场前景的分析

D.该品种国内市场的期货交易状况

75.在进行外汇期货交易时,交易者应该明确标准化合约的基本要素,这些基本要素包括()。

A.合约指向的外汇币种

B.每份合约的面值

C.合约的交割月份,以及合约的最后交易日

D.每份合约要求的保证金数额

76.目前,全球棉花消费主要集中在()等少数国家和地区。

A.中国和印度

B.欧盟与土耳其

C.美国

D.日本

77.关于大豆和豆粕,以下描述正确的有()。

A.我国既是国际市场大豆主产国之一,也是豆粕主产国之一

B.芝加哥期货交易所和上海期货交易所都有大豆期货

C.大连商品交易所的黄大豆1号合约标的物是非转基因大豆

D.豆粕一般被用作饲料,也可用于食品加工或作为肥料使用

78.下列()期货合约的最小变动价位是l元/吨。

A.铝

B.大豆

C.小麦

D.橡胶

79.为了控制期货交易的特殊风险,交易所实行强行平仓制度。当会员或投资者出现()情况时,需要进行强行平仓。

A.对冲交易

B.资金不足

C.持仓超限

D.违规处罚

80.下列关于限价指令的说法不正确的有()。

A.必须按限定价格或更好的价格成交

B.下达指令时,客户不必指定具体价位

C.成交速度快

D.可以有效锁定利润

81.在期货交易所计算机交易系统中,当买入价大于、等于卖出价时自动撮合成交,其成交价可能为()中的一个。

A.前一成交价

B.买人价

C.卖出价

D.当日开盘价

82.在期货市场中,金融期货通常采用的交割方式包括()。

A.实物交割

B.现金交割

C.期转现

D.现转期

83.期货价格的构成要素包括()。

A.商品生产成本

B.期货交易成本

C.期货商品流通费用

D.预期利润

84.关于在正向市场上存在的状况,下列叙述正确的有()。

A.期货的价格低于现货的价格。

B.正向市场一般在供求状况比较正常的情况下出现

C.若不考虑其他因素,商品期货价格中的持有成本是期货合约时间长短的函数

D.商品期货的价格等于现货商品的价格加上持仓费

85.下列对基差的描述正确的有()。

A.在正向市场上,收获季节时基差走弱

B.在正向市场上,收获季节时基差走强

C.在正向市场上,收获季节过去后,基差开始走强

D.在正向市场上,收获季节过去后,基差开始走弱

86.卖出套期保值者在下列哪些情况下可以盈利?()

A.基差从-20元/吨变为-30元/吨

B.基差从20元/吨变为30元/吨

C.基差从-40元/吨变为-30元/吨

D.基差从40元/吨变为30元/吨

87.在任何成功的期货交易模式中,都应该考虑()。

A.价格预测

B.时机抉择

C.适度投机

D.资金管理

88.下列关于投机的各项表述中,错误的有()。

A.投机者一般进行实物交割

B.投机者的交易目的就是为了转移或规避市场价格风险

C.投机交易主要利用期货市场和现货市场之间的价差获取收益

D.期货投机交易以较少资金作高速运转,以获取较大利润为目的

89.过度投机的危害表现在()等方面。

A.极易引起风险的集中和放大

B.往往会使期货市场逐渐丧失保值基础

C.提高了市场流动性

D.对现货价格的变动产生短期的误导作用

90.决定是否买空或卖空期货合约的时候,交易者应该事先为自己确定(),作好交易前的心理准备。

A.最高获利目标

B.最低获利目标

C.所能承受的最大亏损限度

D.所能承受的最小亏损限度

91.投机方法中,属于建仓阶段内容的是()。

A.选择入市时机

B.平均买低和平均卖高

C.金字塔式买人卖出

D.合约交割月份的选择

92.在正向市场中,不同交割月份合约之间价差扩大的主要表现形式包括()。

A.近期月份合约价格上涨,远期月份合约价格以较大幅度上涨

B.近期月份合约价格不变,远期月份合约价格上涨

C.近期月份合约价格下跌,远期月份合约价格上涨

D.近期月份合约价格下跌,远期月份合约价格不变

93.下列适合进行牛市套利的商品是()。

A.木材

B.橙汁

C.可可

D.猪肚

94.某投资者以2200元/吨卖出5月大豆期货含约一张,同时以2500元/吨买入7月大豆合约一张,当5月合约和7月合约价差为()元时,该投资人获利。

A.-80

B.50

C.100

D.150

95.下列不属于反向市场熊市套利的市场特征的是()。

A.供给过旺,需求不足

B.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约

C.近期合约价格高于远期合约价格

D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约

96.跨商品套利可分为两种情况,一是相关商品间的套利,二是原料与成品间的套利,下列交易活动中属于跨商品套利的有()。

A.小麦/玉米套利

B.玉米/大豆套利

C.大豆提油套利

D.反向大豆提油套利

97.下面关于交易量的说法错误的有()。

A.在三重顶中价格上冲到每个后继的峰时,交易量放大

B.价格突破信号成立,则伴随着较大交易量

C.下降趋势中价格下跌,交易量较小

D.三角形整理形态中交易量较大

98.下列属于反转突破形态的有()。

A.双重底

B.三角形

C.头肩顶

D.圆弧顶

99.下列哪几种形态的反转深度和高度是可测的?()

A.三重顶(底)形

B.头肩顶(底)形

C.双重顶(底)形

D.圆弧形态

100.三角形的种类分为()。

A.上升三角形

B.对称三角形

C.下降三角形

D.等边三角形

101.以下指标中属于空头市场的是()。

A.DIF和DEA为正值

B.DIF和DEA为负值

C.短期RSI小于长期RSI

D.短期RSI大于长期PSI

102.通常来说,金融期货可分为()。

A.能源期货

B.外汇期货

C.利率期货

D.股票指数期货

103.外汇期货的投机交易,主要是通过()等方式进行的。

A.空头交易

B.多头交易

C.买空卖空交易

D.套利交易

104.100000美元面值的3个月期国债,按照8%的年贴现率发行,则下列叙述正确的是()。

A.3个月贴现率为2%

B.发行价为92000美元

C.发行价为98000美元

D.实际收益率为8%

105.下列属于利率期货的是()。

A.大额可转让存单期货

B.欧元期货

C.欧洲美元期货

D.长期国债期货

106.下列关于无套利区间的说法,正确的是()。

A.是考虑了交易成本后,对理论价格的调整而形成的区间

B.在区间中,进行套利交易,不但不能盈利,还会导致亏损

C.在区间之内,套利交易才能够获利

D.在区问边界,套利交易不盈不亏

107.以下对期权交易的描述正确的是()。

A.期权的卖方可能的亏损是有限的

B.期权的买方可能的亏损是有限的

C.期权买卖双方的权利与义务是对称的

D.期权卖方最大的收益就是权利金

108.期权合约的有效期与时间价值的关系是()。

A.有效期越长,期权买方实现有利选择的余地越大,从而时间价值越大

B.有效期越短,买方因价格波动而获利的可能性越小,从而时问价值越小

C.到期时期权就失去了任何时问价值

D.有效期越长,期权卖方承受的风险越大,时间价值越小

109.以下为虚值期权的有()。

A.执行价格为300,市场价格为250的买入看跌期权

B.执行价格为250,市场价格为300的买入看涨期权

C.执行价格为250,市场价格为300的买入看跌期权

D.执行价格为300,市场价格为250的买入看涨期权

110.下列策略中权利执行后转换为期货多头部位的是()。

A.买进看涨期权

B.买进看跌期权

C.卖出看涨期权

D.卖出看跌期权

111.关于对冲基金,下列描述正确的是()。

A.对冲基金发起人可以是机构,但不可以是个人

B.对冲基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人两种

C.一般合伙人不需投人自己的资金或只投入很少比例的资金

D.有限合伙人不参加基金的具体交易和日常管理活动

112.下列对个人管理账户类型的期货基金描述正确的是()。

A.开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人所使用,因为CTA通常都会设置一个非常高的最低投资要求

B.一些大型的机构投资者,诸如养老基金,公益基金,投资银行,保险基金往往采取这种形式而非购买大量公募或私募基金份额的形式来参与期货市场,以优化他们的投资组合

C.投资者采取把钱直接投向CTA的方式实际上相当于投资者购买了CTA的交易技能,其好处在于可以免去公募或私募基金的管理费

D.投资者不需具备投资的专业技能和判断挑选能力

113.基金托管人的主要职责包括()。

A.接受基金管理人委托,保管信托财产

B.计算信托财产本息

C.签署基金管理机构制作的决算报告

D.支付基金收益的分配和本金的偿还

114.期货投资基金的投资策略包括()。

A.多CTA投资策略和单CTA投资策略

B.技术分析投资策略和基本分析投资策略

C.分散型投资策略和集中型投资策略

D.短期、中期策略和长期型投资策略

115.美国对期货基金的信息披露有严格的要求,其中对商品交易顾问信息要求披露的内容有()。

A.风险

B.交易项目介绍

C.顾问费用

D.商品交易顾问的背景资料

116.造成期货价格非理性波动的因素有()。

A.合约设计上有缺陷

B.会员结构不合理

C.交易规则执行不当

D.投机者人数众多

117.从风险来源的主体角度划分,期货市场风险包括()。

A.政府的风险

B.期货交易所的风险

C.期货经纪公司的风险

D.信用风险

118.期货市场不可控风险来自于期货市场之外。其中,宏观环境变化的风险来自()等方面。

A.异常恶劣的气候状况

B.突发性的自然灾害

C.一个国家政权的更迭

D.全球性的经济危机

119.芝加哥期货交易所(CBOT)提供了一种自我监管的标准。该交易所的调查审计部门下设的处有()。

A.财务监视处

B.市场调查处

C.审计处

D.调查处

120.2000年12月,我国成立了中国期货业协会。根据章程,其职能主要有()等。

A.组织期货从业人员资格考试,负责期货从业人员资格注册及自律管理工作

B.制定期货从业人员的资格标准和管理办法,并监督实施

C.广泛开展期货市场宣传和投资者教育,为行业发展创造良好的环境

D.开展期货业的国际交流与合作

答案及解析

二、多项选择题(本题共60个小题,每题0.5分,共30分。在每题给出的4个选项中,至少有2项符合题目要求,请将符合题目要求选项的代码填人括号内)

61.【答案】BC

【解析】期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约。按标点物的不同,期货可分为商品期货和金融期货。

62.【答案】AB

【解析】证券交易与期货交易的目的不同,证券交易的目的是让渡证券的所有权;期货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投资利润。证券市场和期货市场的市场结构不同,证券市场分为一级市场(发行市场)和二级市场(流通市场);期货市场并不区分一级市场和二级市场。

63.【答案】ABC

【解析】1991年,芝加哥商业交易所、芝加哥期货交易所与路透社合作推出了环球期货交易系统(GLOBEX)。

64.【答案】ABCD

【解析]2006年9月8日,中国金融期货交易所在上海挂牌成立,该交易所是由上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所以及上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的。

65.【答案】AB

【解析】对冲机制使投机者免于实物交割,而保证金制度使投机者只需少量资金就可以从事大额交易。

66.【答案】ABC

【解析】企业通过期货市场销售和采购现货,最大的好处是严格履约、资金安全、保证质量、库存降低、节约采购费用。

67.【答案】ACD

【解析】期货价格能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势。

68.【答案】BCD

【解析】除BCD三项外,期货市场在宏观经济中的作用还包括:为政府宏观调控提供参考依据和促进本国经济的国际化发展。A项促使企业关注产品质量问题属于期货市场在微观经济中的作用。

69.【答案】ACD

【解析】最新价为交易所每个交易日信息公布内容。

70.【答案】ABC

【解析】一般说来,交易所会员应当履行的主要义务包括:遵守国家有关法律、法规、规章和政策;遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定;按规定交纳各种费用;执行会员大会、理事会的决议;接受期货交易所业务监管等。

71.【答案】ABC

【解析】期货经纪机构具有如下职能:根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续;对客户账户进行管理,控制客户交易风险;为客户提供期货市场信息,进行期货交易咨询,充当客户的交易顾问等。D项制定交易规则是期货交易所的职能。

72.【答案】ABC

【解析】期货行业协会中负责管理和处理日常工作的机构是理事会。

73.【答案】ACD

【解析】B项应为仓库主要管理人员必须有5年以上的仓储管理经验以及有一支训练有素的专业管理队伍。

74.【答案】ABC

【解析】期货合约的市场研究应从以下几方面着手:该品种的现货价格波动特征、仓储分布等现货市场研究;该品种合约交易管理、结算交割和风险管理等期货市场研究;该品种合约将来的期货市场发展规模等市场前景的分析;该品种国际市场的期货交易状况。

75.【答案】ABCD

【解析】此外,交易者应该明确标准化合约的基本要素还包括合约的最后交易日、合约最小价格波动幅度和单日最大波幅等。

76.【答案】ABC

【解析】日本的棉花消费量在世界上是比较小的。

77.【答案】ACD

【解析】芝加哥期货交易所有大豆期货,而上海期货交易所没有大豆期货品种。

78.【答案】BC

【解析】铝、橡胶期货合约的最小变动价位为5元/吨。

79.【答案】BCD

【解析】当会员或投资者出现下列情况:资金不足、持仓超限、违规处罚、紧急状态时,需要进行强行平仓。

80.【答案】BCD

【解析】限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。下达限价指令时,客户必须指明具体的价位。它的特点是可以按客户的预期价格成交,成交速度相对较慢,有时甚至无法成交。

81.【答案】ABC

【解析】当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交,撮合成交价等于买人价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。

82.【答案】AB

【解析】在期货市场中,商品期货通常都采用实物交割方式,金融期货中有的品种采用实物交割方式,有的品种则采用现金交割方式。

83.【答案】ABCD

【解析】期货价格一般由商品生产成本、期货交易成本、期货商品流通费用和预期利润四部分构成。它们的来源、数量和组成状况不同,影响程度也不相同。

84.【答案】BCD

【解析】正向市场中,期货的价格高于现货的价格。

85.【答案】AC

【解析】在正向市场上,收获季节时基差走弱,收获季节过去后,基差开始走强。

86.【答案】BC

【解析】卖出套期保值者在基差走强时可以盈利。

87.【答案】ABD,

【解析】C项适度投机不属于交易模式的内容。

88.【答案】ABC

【解析】投机者一般不做现货交易,几乎不进行实物交割。期货投机交易以较少资金做高速运转,以获取较大利润为目的,不希望占用过多资金或支付较大费用。

89.【答案】ABD

【解析】过度投机的危害表现在:极易引起风险的集中和放大;往往会使期货市场逐渐丧失保值基础;导致不合理的期货价格;对现货价格的变动产生短期的误导作用。

90.【答案】BC

【解析】在决定是否买空或卖空期货合约的时候,交易者应该事先为自己确定一个最低获利目标和所能承受的最大亏损限度,作好交易前的心理准备。

91.【答案】ABCD

【解析】当涉足期货投机交易时,需要掌握一些交易技巧。在建仓阶段的投机方法有:选择人市时机;平均买低和平均卖高;金字塔式买入卖出;合约交割月份的选择。

92.【答案】ABCD

【解析】此外,其还表现为近期月份合约价格下跌,远期月份合约价格以较小幅度下跌。

93.【答案】ABD

【解析】可以适用于牛市套利的可储存的商品,除了包括小麦在内的谷物类商品之外,还包括大豆及其产品、糖、橙汁、胶合板、木材、猪肚和铜。

94.【答案】ABC

【解析】建仓时价差为2200—2050=150(元/吨),该投资这进行的是卖出套利,当价差缩小时,投资者获利。

95.【答案】BD

【解析】反向市场熊市套利,现货价格高于期货价格,远期合约和近期合约的价差会缩小,卖出近期合约买人远期合约,可以获利。

96.【答案】ACD

【解析】小麦/玉米套利属于相关商品间的套利,大豆提油套利和反向大豆提油套利都属于原料与成品问套利。

97.【答案】ACD

【解析】在双重顶和三重顶中,在价格上冲到每个后继的峰时,交易量较少,而在随后的回落的过程中,交易量应该较大。下降趋势中价格下跌,交易量较大。在持续形态的三角形整理中,与之伴随的交易量应该逐渐下降。

98.【答案】ACD

【解析】B项属于持续整理形态。

99.【答案】ABC

【解析】在反转突破形态中,只有圆弧形态的反转深度和高度是不可测的。

100.【答案】ABC

【解析】三角形是属于持续整理形态的一类形态。它主要分为三种:对称三角形、上升三角形和下降三角形。

101.【答案】BC

【解析】DIF和DEA均为负值时,属空头市场;短期RSI<长期RSI,属空头市场。

102.【答案】BCD

【解析】根据各种合约标的物的不同性质,通常将金融期货分为三大类:外汇期货、利率期货和股票指数期货(包括股票期货)。能源期货属于商品期货。

103.【答案】CD

【解析】外汇期货的套期保值交易,主要是通过空头和多头两种交易方式进行。

104.【答案】AC

【解析】三个月的实际收益率为2%/(1-2%)=2.04%。

105.【答案】ACD

【解析】欧元期货属于外汇期货。

106.【答案】ABD

【解析】在无套利区间之外,套利交易才能够获利。

107.【答案】BD

【解析】在期货期权交易中,由于期权买方与期权卖方的权利与义务的不对称性,他们在交易中的盈亏也具有不对称性。从理论上说,期权买方的亏损风险是有限的(仅以期权权利金为限),而盈利可能是无限的(在看涨期权的情况下),也可能是有限的(在200看跌期权的情况下);期权卖方的盈利可能是有限的(仅以期权权利金为限),而亏损的风险可能是无限的(在看涨期权的情况下),也可能是有限的(在看跌期权的情况下)。

108.【答案】ABC

【解析】有效期越长,期权卖方承受的风险越大,时间价值越大。

109.【答案】CD

【解析】虚值期权是指具有内在价值的期权:当看涨期权的执行价格高于相关期货合约的当时市场价格时,该看涨期权具有内涵价值;当看跌期权的执行价格低于相关期货合约的当时市场价格时,该看跌期权具有内涵价值。因此,题中只有CD两项符合虚值期权的定义。

110.【答案】AD

【解析】执行后转换为期货多头,意味着希望期货合约上涨,AD两项执行后,都是预测后市看涨的行为。

111.【答案】BCD

【解析】对冲基金发起人可以是机构,也可以是个人。

112.【答案】ABC

【解析】投资者自己必须选择合适的CTA并且承担评估CTA表现的责任,这就要求投资者自己具有投资的专业技能和判断挑选能力。

113.【答案】ABC

【解析】D为商品基金经理的职责。

114.【答案】ABD

【解析】期货投资基金的投资策略包括:多CTA投资策略和单CTA投资策略;技术分析投资策略和基本分析投资策略;分散型投资策略和专业型投资策略;短期、中期策略和长期型投资策略。

115.【答案】ABCD

【解析】对商品交易顾问信息要求披露的内容包括风险披露、交易项目介绍、顾问费用的披露、商品交易顾问及其主管的背景介绍等。

116.【答案】ABC

【解析】投机者人数多少与期货价格非理性波动没有必然联系,当人为操纵和过度投机时,会造成期货价格非理性波动。

117.【答案】ABC

【解析】从风险产生的主体划分,包括期货交易所的风险、期货经纪公司的风险、客户的风险和政府的风险。

118.【答案】ABCD

【瓣析】宏观环境变化的风险主要是通过影响商品供求关系进而影响相关期货品种的价格而产生的。具体可分为不可抗力的自然因素变动的风险,以及由于政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险。

119.【答案】ABCD

【解析】CBOT的调查审计部门分为五个处:财务监视处、市场调查处、审计处、调查处和报告研究处。

120.【答案】ACD

 

【解析】制定期货从业人员的资格标准和管理办法,并监督实施”是中国证监会的职责。中国期货业协会对期货从业人员进行持续教育和业务培训,提高从业人员的业务技能和执业水平。

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